Сначала надо залогиниться, идiотъ

Яйца

В четверг МТС (MTSS) предоставил отчетность за первый квартал 2006 по стандартам US GAAP, которая оказалась значительно хуже как наших ожиданий, так и консенсус прогноза рынка.

В первом квартале 2006 года компания отработала даже хуже чем в четвертым квартале 2005 года, несмотря на то, традиционно, из-за сезонного фактора, а также из-за предновогодних маркетинговых акций, именно в четвертом квартале финансовые показатели сотовых компаний оказываются крайне слабыми.

Так в первом квартале 2006 года выручка МТС сократилась на 3,3% по сравнению с четвертым кварталом 2005 года и составила $1288 млн., OIBDA снизилась на 2,4% до $598,6 млн., чистая прибыль сократилась на 24% до $184,4 млн. показатель ARPU упал с $7,3 до $6,2, рентабельность по EBITDA увеличилась с 46% до 46,5%.

Особенно удручающее, стагнирующая уже два квартала подряд, выглядит отчетность МТС на фоне отчетности Вымпелкома, который по итогам первого квартала 2006 года показал лучшие в своей истории показатели.

Таким образом, можно констатировать, что в условиях уже практически полностью насыщенного российского рынка сотовой связи /уровень проникновения сотовой связи в России уже превышает 95%/, Вымпелком благодаря удачно выбранной стратегии за последние пол года сумел значительно потеснить МТС на рынке. Если раньше Вымпелком считался оператором традиционно работающим с более низкоприбыльными чем МТС абонентами, что объяснялось более поздним выходом Вымпелкома на рынок. То судя по результатам первого квартала эта тенденция полностью переломилась. По итогам первого квартала показатель ARPU МТС в России впервые за всю историю оказался меньше аналогичного показателя Вымпелкома /$6,2 у МТС против $6,6 у Вымпелкома/. Также впервые рентабельность МТС по OIBDA оказалось значительно ниже показателя Вымпелкома /46,5% против 51,6%/.

Исходя из вышесказанного, мы делаем вывод о том, что слабая отчетность МТС является следствием не столько насыщенности российского рынка сотовой связи, сколько ошибками в выборе стратегии развития компании.
Отсюда

Что за черт, а где же яйца?! Терпение, спокойствие, сейчас они появяцца.

Оставить комментарий

Чтобы оставить комментарий, Вы должны войти в систему.